時間:2020-07-25 09:36 瀏覽次數: 次
線上化的滲透會改變各個鏈條的運作模式,在支付鏈上也同樣如此。
6月5日,美國支付服務商Shift4 payment 在紐交所上市,股票代碼為“FOUR”。上市首個交易日股價即上漲46%,公司IPO定價為23美元,此前市場預期公司發行價約為19至21美元,發行價高于市場預期,IPO首筆交易價格為33.10美元,當天股價收于33.54美元。
截至本周五美股收盤,Shift4股價報于34.75美元,市值為27.95美元。這意味,Shift4上市一周后發行價上漲幅度達到51.09%。
公司此前打算通過上市發行籌集3.45億美元,在溢價發行后,且股價表現良好情況下,此次發行的凈收益為4.25億美元。
這是一家在支付鏈創新上受益的公司,盡管它還未盈利。Shift4 Payments通過將自身技術與各支付平臺進行集成,為酒店、零售、餐飲、電商、住宿、游戲等行業軟件提供商提供支付解決方案。公司主要產品包括端到端付款處理、商戶訂閱服務、全渠道網關、350種以上的集成庫,固定/移動POS解決方案和風險管理工具。截止到2019年12月31日,公司總收入為7.314億美元,高于去年同期的5.606億美元,虧損5810萬美元,2018年虧損4990萬美元。
Shift4 成立于1999年,總部位于賓夕法尼亞州艾倫敦的公司,這也是在美國新冠疫情后首家在紐交所敲鐘上市的公司。創始人兼CEO 為賈里德·艾薩克曼(Jared Isaacman),他曾是航空服務提供商Draken International的創始人。
Shift4在2020年第一季度為6.6萬個商家提供服務,2019年處理了35億筆交易,支付金額超過2000億美元。
核心價值:為商家提供一站式對接提升支付效率
Shift4 Payments由賈里德在年僅16歲創辦,賈里德當時看到各個軟件提供商和企業會同時使用多個平臺,這導致了業務流程繁瑣且效率底下。
Shift4成立后,率先提出了幾種獨特的集成支付策略,迄今公司已經有7000多家軟件合作伙伴和20萬+家商家采用其模型,Shift4的客戶包括凱撒酒店,圓石灘和文華東方酒店等豪華酒店。創始人表示,Shift4之所以成功,是因為公司能真正找到復雜性并將其簡化。
隨著美國線上運營業務的增長,商家要接入的軟件越來越多,這也導致了支付環節需要對接各種軟件,各個軟件之間還不互通,造成了整體效率低下。在美國的一家餐館可能有十幾種不同的軟件來管理餐廳業務并接受付款,大型度假村的需要對接的方面更多,比如在線預訂、沙龍和水療預訂和停車場服務等,每個業務的服務提供商都不一樣,這讓商家備感頭疼。
這正是Shift4切入的地方。Shift4擁有超過350種與市面上的軟件建立的集成庫。Shift4支付平臺可以在多種渠道(店內,在線,移動和平板)上使用。公司提供的技術方案包括基于云的商業分析工具、專用的POS工作站、移動POS以及支持無縫集成第三方應用程序。
Shift4采用以合作伙伴為中心的分銷方式,通過由7000多家軟件供應商或ISV,以及增值經銷商或VAR等組成的多元化網絡來銷售公司的支付解決方案。
Shift4的商家行業覆蓋餐飲、住宿和休閑,大小商戶都有且較為分散,截至2019年全年和2020年前三個月,公司沒有任何一家商戶占端到端支付量的1%以上。2019年全年,公司共處理了超過35億筆交易,包括信用卡、借記卡、非接觸式卡、EMV、移動錢包和其他付款方式等等。在美國,超過2.1萬家酒店和12.5萬家餐廳使用過公司產品。
傳統支付模式鏈條很長。顧客下單后,商戶手動鍵入POS終端(供應商1),POS終端預裝了POS軟件(供應商2),顧客使用卡、手機或其他形式的商品付款(付款設備為供應商3),交易明細和SKU銷售數據從POS和支付提供商系統中導出的,并手動導入到數據和分析軟件(供應商4)中,商家將信息手動輸入其CRM系統(供應商5)提供,交易數據通過網關路由(供應商6),處理器(供應商7)從發行者那里獲得交易授權,處理器將授權發送到POS終端,使商家能繼續進行交易,并向顧客確認,商家從處理者那里收到單獨賬單。整個處理過程涉及多家提供商,且互相之間不打通,支付效率極為低下。
Shift4把如上述的七個供應商都集合到公司平臺,提供一個一站式的全面解決方案,Shift4可以互聯所有軟件和支付設備,比如公司可使商家能夠在結帳時從移動POS上得到消費者的電郵,然后將這些數據同步到公司數據和分析平臺。
以圓石灘度假村為例,圓石灘是高爾夫度假村,提供住宿、餐飲和水療,還有16家零售和網上商店。Shift4為圓石灘提供專有網關,可以確保圓石灘所有信用卡付款都能被接受和保護,圓石灘的物業管理軟件要處理500間客房和豪華套房,還有電商平臺,Shift4可以管理客房和電商平臺交易,此外,度假村的禮品卡計劃也可以用公司的軟件進行管理。
餐飲這塊,Shift4和餐廳管理系統Focus POS共同開發定制付款產品,可以提供全面的餐廳解決方案,這包括具有集成支付處理功能的POS和業務管理軟件等等。Focus POS可以使商家可以將其業務,技術和IT服務需求整合為一個單一供應商。
2019年超過500個商家采用了Focus POS的餐廳管理系統以及公司集成支付產品,這些商家全年年化支付額超過5億美元。
受疫情影響裁員25%,支付服務費為主要收入來源
疫情影響之下,商家交易量減少,這對服務于商家的Shift4而言,也有間接影響。招股書顯示,Shift4服務的商家交易量環比降低了80%以上,Shift4支取了6450萬美元的授信以應對危機,同時裁員25%。
5月開始,商家交易量開始反彈了116%。同時,由于疫情的影響,無卡交易的比例在上升,公司表示,到2020年4月,無卡交易占其交易量的40%以上,較疫情之前顯著上升。
作為企業服務公司,Shift4的盈利來源主要依靠商家按月支付的費用,這個費用包括端對端的付款量按比例收取的手續費,軟件訂閱服務費(SaaS)和其他費用等。
招股書顯示,Shift4的總收入2018年全年為5.6億美元,凈虧損5810萬美元,運營虧損為730萬美元,2019年全年收入7.31億,凈虧損4990萬美元,運營虧損610萬美元。今年一季度Shift4在2020年第一季度營收為1.99億美元,上年同期為1.55億元,同比增28.6%,運營虧損為110萬美元,凈虧損為520萬美元,同比下降61%。
2019年全年,公司的支付服務收入、軟件訂閱服務收入和其他收入分別占總收入的比重為56.7%、26.5%和14.6%,而2018年全年分別為56.2%、26.9%和14.0%。2020年前三個月,基于支付的收入為1.764億美元,同比增31.6%,訂閱及其他收入為2300萬美元,同比增9.5%。2019年8月,公司以6,400萬美元的價格收購支付數據提供商MerchantLink,該公司為今年一季度貢獻了370萬美元收入。
截至2019年12月31日,公司端到端支付產品的商家有超過6.4萬名,端到端支付額超過220億美元。今年一季度,商家增長至6.6萬名,支付量超過60億美元。2019年全年,公司的網關或技術解決方案服務商家為6.6萬,支付總額超過1850億美元。
同時,業務擴張帶了費用上升。2020年前三個月,網絡費用為1.203億美元,同比增35.6%,其他銷售成本為3460萬美元,同比增24.9%。
Shift4所在的美國支付市場仍在不斷增長。據《尼爾森報告》2019年的統計數據,到2027年,美國的信用卡購買量預計將從2017年的5.5萬億美元增至10.4萬億美元,復合年增長率約為7%。
Shift4的競爭對手主要有第三方處理商如Chase Paymentech、Fiserv和綜合支付提供商Shopify、Square等。公司有734名全職員工,其中在美國有612名員工,在立陶宛擁有116名員工。
雖然成立時間較早,但美國電商遠沒有中國發達,且美國信用卡滲透率高,所以整體而言Shift4的發展會相對慢,本身服務商家的SaaS企業也需要較長時間進行業務積累,但服務商家一旦能在市場占有率上穩居前位,收入也能更據持續性和穩定性。
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